Derrière ce titre, se cache un sujet très controversé de la finance, qui est celui de l’efficience des marchés financiers. Cette hypothèse suppose que les prix observés sur les marchés financiers reflètent à tout moment toute l’information disponible. Se faisant, il est impossible pour les intervenant de ces marchés de faire des gains anormaux, provenant d’une activité de prévision du prix des actifs, et les gains espérés peuvent être autant positifs que négatifs, ils sont donc censés suivre une marche totalement aléatoire. Dans ce schéma, le rôle du gérant de portefeuilles est très limité, et la gestion passive est donc privilégiée.
Pourtant, au delà des légendes urbaines, les données historiques semblent mettre en lumière certains comportements récurrents, on parle d’effet janvier, d’effet de changement de mois, d’effet week-end ou encore lundi, etc. Peut-on les attribuer à un effet saisonnier où est-ce seulement du pur hasard ? C’est ce que je vais essayer de déterminer dans les lignes ci-dessous. Le but de mon analyse n’est pas de valider ou de contredire ces thèses, mais plutôt d’essayer de repérer des schéma récurrents, et de voir s’il est possible d’en profiter.